12月6日，如何成功執(zhí)行一個(gè)美國(guó)IPO實(shí)操講座在清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院舜德樓116教室如期舉行，此次講座由清華MBA學(xué)生私募基金俱樂(lè)部與CFO小黑板聯(lián)合主辦，私募基金俱樂(lè)部主席崔雪桐全程主持。

2018年是一個(gè)資本市場(chǎng)的黃金年。美股、港股、A股爭(zhēng)先恐后掀起一系列改革，為獨(dú)角獸、新經(jīng)濟(jì)公司降低上市門檻，開辟了快速上市通道，徹底引爆了獨(dú)角獸密集上市的熱潮?，F(xiàn)今，美股、港股IPO上市已像家常便飯。截至活動(dòng)舉辦當(dāng)天，2018年登陸美國(guó)資本市場(chǎng)完成IPO的中國(guó)公司已達(dá)24家，已經(jīng)公開遞交招股書的360金融和年度獨(dú)角獸騰訊音樂(lè)也正處于上市沖刺的最后階段。

美國(guó)資本市場(chǎng)一直是新經(jīng)濟(jì)TMT公司夢(mèng)想的市場(chǎng)，但大部分公司對(duì)美國(guó)市場(chǎng)和如何執(zhí)行一個(gè)IPO知之甚少。如何成功執(zhí)行一個(gè)美國(guó)IPO？如何進(jìn)行IPO定價(jià)，如何預(yù)計(jì)融資規(guī)模，如何選擇承銷商和上市時(shí)點(diǎn)，在IPO過(guò)程中充滿哪些玄機(jī)，又暗藏哪些風(fēng)險(xiǎn)，這些對(duì)于大部分創(chuàng)業(yè)家和財(cái)務(wù)精英而言，都是一團(tuán)亂麻。因此，此次講座特別邀請(qǐng)到了曾帶領(lǐng)三家公司登陸紐交所的資本市場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)專家51 Talk CFO賴佑明現(xiàn)身分享美國(guó)IPO經(jīng)驗(yàn)。

此次講座吸引了線上線下涵蓋財(cái)務(wù)、投行、律所、創(chuàng)業(yè)家等多領(lǐng)域的與資本運(yùn)作高度相關(guān)的從業(yè)人士，其中不乏獨(dú)角獸的CFO，頂尖投行、四大精英。活動(dòng)預(yù)發(fā)布后，報(bào)名人數(shù)迅速爆滿。

講座上，賴佑明先生為大家介紹了許多執(zhí)行美國(guó)IPO的干貨。例如，在選擇上市時(shí)點(diǎn)方面，賴總認(rèn)為，雖然業(yè)界都將2018年稱為IPO黃金年，但最佳的上市時(shí)間點(diǎn)其實(shí)是2017-2018年這兩年間的中間時(shí)段。再者，對(duì)于“投行、律師、審計(jì)師，誰(shuí)最有可能搞砸一個(gè)IPO”這個(gè)問(wèn)題，很多業(yè)界人士不滿，認(rèn)為這是一個(gè)偽命題，因?yàn)楦阍?/span>IPO的多半是公司自己。賴佑明先生則認(rèn)為，對(duì)于一家成長(zhǎng)迅速、財(cái)務(wù)健康的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)擬上市公司，在IPO過(guò)程中，審計(jì)師出報(bào)告的速度最有可能搞砸一個(gè)IPO項(xiàng)目。這個(gè)搞砸，也可以說(shuō)是錯(cuò)過(guò)最佳的時(shí)間窗口。

“在IPO過(guò)程中，用時(shí)最久的是什么環(huán)節(jié)？”對(duì)于這個(gè)問(wèn)題賴佑明先生的見解認(rèn)為是財(cái)務(wù)模型。51Talk的財(cái)務(wù)模型改了不下50次，改到最后投行人員做夢(mèng)都是財(cái)務(wù)模型。此外，給VCPE和二級(jí)市場(chǎng)的財(cái)務(wù)模型搭建原則和參數(shù)都不一樣，此財(cái)務(wù)模型非彼財(cái)務(wù)模型。

最后，賴佑明先生還分享了關(guān)于敲鐘的看法。開市鑼和第一筆交易，都是公司發(fā)展史上值得銘記的一刻，也是完成從私人公司到公眾公司轉(zhuǎn)變的歷史一刻。過(guò)去，你面臨的只是幾家投資機(jī)構(gòu)；上市后，你面對(duì)的將是幾十家二級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)和成千上萬(wàn)的個(gè)人投資者。

賴佑明先生用自己多年的資本市場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)給大家講述了詳盡、真實(shí)的美國(guó)IPO過(guò)程，此次講座圓滿成功，并受到了參與人士的一致好評(píng)。

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供稿：2017級(jí)MBA 在職一班 崔雪桐